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[理财学堂] 指数基金的类型介绍

投资指数基金,关键是要对该基金所挂钩的指数有充分了解。而了解一个指数,首先需要了解这个指数的来历以及行业分类、基期、样本股 选择、指数计算与修正等编制方法。更为主要的是,还要了解这一行业指数及其他行业指数的历史表现,历史业绩虽然不能代表未来投资表现,但也可以对未来投资提供一定借鉴,并补充指数成立以来的收益率。
  现有指基跟踪的指数简介
  上证50指数
  指数构成:上证50指数挑选沪市规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股,以综合反映沪市最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。
  成份股 行业分布:行业分布不均衡,金融服务业占比最高,达到61.72%;其次为化工业,占比11.50%。其中工商银行和中国银行的占比分别为18.16%和11.05%,中国石化占11.50%。
  相关基金:华夏上证50ETF、易方达上证50指数基金和中海基金计划于近期推出的上证50指数基金。
  上证180指数
  指数构成:由流动性较好的行业内有代表性的180家在上交所上市的公司组成。
  成份股行业分布:金融服务占近半壁江山;化工占比居第二,为9.96%。
  相关基金:万家180、华安上证180ETF及联接基金和交银施罗德公司在180指数基础上开发了交银180公司治理ETF 及联接基金。
  中证100指数
  指数构成:根据总市值 对样本空间内股票进行排名,原则上挑选排名前100名的股票组成样本,但经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。工商银行、中国石化、中国银行、中国人寿四股占比较大,权重分别为14.80%、9.35%、8.98%和6.83%。
  成份股行业分布:金融服务占比最大,为52.13%;其次为化工、交通运输,分别为10.21%和5.39%。
  相关基金:华富中证100和海富通中证100等多只基金。
  深证100指数
  指数构成:选样时先计算入围个股平均流通市值 占市场比重和平均成交金额 占市场比重,再将上述指标按2:1的权重加权平均,然后将计算结果从高到低排序,选取排名在前100名的股票,构成深证100指数初始成份股。五粮液和万科占比居前,分别为6.67%和5.43%。
  成份股行业分布:相对均衡,房地产、金融服务和食品饮料占比靠前,分别为13.77%、11.08%和10.26%。
  相关基金:易方达深圳100ETF和融通深证100指数基金。
  沪深300指数
  指数构成:按最近一年(新股为上市以来)的日均成交金额由高到低排名,剔除排名后50%的股票,然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名,选取排名在前300名的股票作为样本股。招商银行、交通银行和中国平安的权重较大,但三者合起来占比也不到10%。
  成份股行业分布:相对均衡,金融服务占比领先32.42%;采掘、房地产、有色金属和交通运输的占比超过5%;机械设备、建筑建材、交运设备、食品饮料、黑色金属的占比都在4%左右;其他占21.07%。
  相关基金:嘉实沪深300基金、大成沪深300基金等10多只基金。
  备注:在沪深300指数的基础上,指数公司又开发出行业指数,目前已经有相应基金产品,比如申万巴黎沪深300价值基金、银河沪深300价值基金等,国投瑞银则计划推出沪深300金融地产指数。
  中证500指数
  指数构成:先扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票,然后将剩余股票按照最近一年(新股为上市以来)的日均成交金额由高到低排名,剔除排名后20%的股票,再把剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名,选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。
  成份股行业分布:相对均衡,化工以12.56%的占比领先;医药生物、机械设备、商业贸易、房地产紧跟其后,分别占9.60%、7.95%、7.84%和7.13%;其他占30.79%。
  相关基金:南方中证500、广发中证500和鹏华中证500,均为LOF基金。
  国内指数基金过去几年的业绩表现
  时间   2006   2007  2008  2009
  指数基金业绩  125.83%  141.47%  -62.60%  90.97%
  股票基金业绩  121.40%  126.81%  -50.63%  71.54%
  偏股基金业绩  112.46%  116.69%  -49.75%  64.56%
  图表内容截止时间:2月5日
  其他被跟踪的指数
  红利指数  
  指数构成:红利指数有上证红利指数和中证红利指数,入选的公司都是能连续分红的并且过去两年的平均现金股息率排名靠前的。
  成份股行业分布:上证红利指数金融服务占比最高,为57.14%;其次为化工,占21.11%,中证红利指数的行业构成与之相近。
  相关基金:友邦华泰上证红利ETF、富国天鼎中证红利基金和大成中证红利基金等。
  基本面50指数
  指数构成:该指数挑选以4个基本面指标(营业收入、现金流、净资产、分红)来衡量的经济规模最大的50家A股上市公司作为样本,且样本个股的权重配置与其经济规模相适应。工商银行、中国石化、中国银行所占的权重较大,分别为19%、12.01%和11.54%。
  成份股行业分布:金融服务占比为63.45%;其次为化工、交通运输和黑色金属,占比分别为12.15%、5.87%和4.60%。
  相关基金:嘉实基本面50指数基金。
  指基常识
  指数基金类型
  指数基金优势
    按投资操作方式分:完全被动跟踪指数的指数基金与增强型的指数基金
  按跟踪指数的资产类型分:股票指数基金、债券指数 基金
  按跟踪指数的覆盖面分:综合指数基金、局部指数基金、行业指数基金、混合型指数基金
  按交易方式分:普通型指数基金、ETF、ETF联接基金、LOF
    指数基金优势
  1.投资成本小,管理费一般为0.5%,托管费为0.1%-0.2%;
  2.流动性高;
  3.分散投资风险;
  4.稳健获取平均业绩;
  5.一贯性和透明性;
  6.便于与衍生品种相配合。
    指数基金
  国外发展情况
  1.1976年,全球首只指数基金“先锋标普500指数基金”成立,长期业绩骄人。
  2.2008年美国先锋集团基金资产管理规模接近1万亿美元,其中一半以上是指数基金。
  3.截至2008年底,美国共有368只指数基金,管理规模达到6041亿美元。
  4.持有基金的家庭中,大约三分之一的家庭至少持有一只指数基金。
  5.在2008年,投资者赎回2260亿美元主动管理型基金,但净申购指数基金340亿美元。
作者 新快报 强燕
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