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中国未来房价、股市、汇率预期-周楚航 19211495

一、        汇率
人民币汇率主要指代人民币兑美元汇率,汇率由国际收支、利率、**率、货币供给、财政赤字等多重因素。
从内部看,汇率最重要的决定因素是国际收支:巨额经常账户国际收支顺差表明了世界对中国制造的强烈需求,巨额顺差宣告着中国制造业基本面稳中向好,基本面没有问题决定汇率的内在支撑便没有问题。
而资本账户国际收支主要取决于外资对中国的投资需求、中国对外国际投资的额度。中国经济发展势头很好的时候,外资会流入中国;反之,外资会流出中国。除此之外,还有一条很隐蔽的逻辑,国内对外资的限制越少,流入中国的资金会越多。开放程度越高,流入中国的资金越多。因此,我们可以通过扩大开放稳定并提升币值;在低开放程度的情况下,我们需要更高的经济增长,更好的可贸易行业景气度来保持币值,但在高开放程度下,则未必需要更高的经济增长。2019年,经常账户顺差1413亿美元;非储备性质金融账户顺差378亿美元,国际收支继续保持“双顺差”格局,支撑汇率的内部决定因素没有改变。
除此之外,相对**率、美国和中国的货币政策也对汇率短期波动产生重大影响。
二、        楼市
在政治局定调“房住不炒”的大背景下,楼市难有作为。各级地区政府会根据自己的产业结构和收入结构调整土地政策,未来楼市更多将呈现出“一城一策”的结构型行情。
三、股市  
    随着资本市场改革的推进,A股为实体经济进行多层次融资的功能凸显;随着信息披露和退市制度的完善,市场将逐渐完成从筹码化的赌场向价值型的资本市场迭代,也只有价值型资本市场才能迎来长期慢牛,市场的价值发现功能将更强
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