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2+从宏观经济角度分析中国未来房价、股价、汇率的走势+21211714+王佳

从宏观经济来看,房价主要取决于人口增长、城镇化率、老龄化、住房库存。
从人口数量和老龄化来看,中国人口14亿几乎到了峰值,自1929年至今,中国人口在1963年出生达到峰值后,随着计划生育政策的出台,出生人口持续下降,到2022年达到历史低值956万。中国的城镇化率达到65%,几乎等同于美国及欧美国家的75%,因为中国的城镇化进程几乎吸引的是农村城镇的青壮年人口,所以城镇化率几乎到峰值。再者中国的老龄化在2030年进入深度老龄化,2050年左右老年人口占比达30%左右,未来房产需求不足,显然未来对住房需求会大幅下降。且中国房地产开发的闲置率较高,大约仍余60亿平方米,且这个闲置还在持续增长。
     可见中国未来房价增长乏力,房价会根据地区人口流入或流出出现区域性的的调整。经济增长好、人口净流入的城市房价会较为稳定,其余城市房价会在稳中下调。
     股市的运行与宏观经济的运行是比较一致的,经济周期决定股市周期,同时股市的运行状况也会对国民经济的发展产生一定影响。但是经济周期和宏观经济的涨跌通常是无法预测的,通常通过一些经济指标来预估未来经济的发展趋势,比如经济增长,投资与消费率,货币政策(利率水平),失业率,营商环境等。中国目前各项经济指标健康中隐藏了挑战,具体表现为消费力不足,实体经济利润率下降,国际形势动荡,中国也无法独善其身,中国经济面临结构性调整,人口红利消失,所以我认为中国经济会面临较长的调整期,反映在股市上也会出现一个较长的调整期。不过这个调整期也不是为一种投资机会,但对股票投资有了更高的要求和门槛。
     影响人民币汇率的主要是:国内经济、货币政策及一些突发性因素。从外贸看汇率走势,中美关系的背景下,中美贸易战不可避免,中国虽然目前贸易顺差,但人民币汇率不为所动,美元加息导致出口商囤汇,增加了人民币汇率的压力。中国经济数据持续复苏,出口和贸易顺差超预期,假期消费推动消费上升,人民币进一步贬值空间有限。其次海外政策的变化也将对人民币走势产生关键影响。近期美国经济数据尚可,美元指数反弹,人民币近期走势弱于预期。中国经济的基本面仍是人民币汇率的主要支撑。中国汇率也要面对内外因素的共同作用,内部的“三稳”和经济增长5%的目标,对外国际复杂多变的经济环境,全球经济环境的恶劣,人民币汇率将出现较强波动性,偏向贬值走势。
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