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标题: [基金咨询] REITS 是什么？ 和 夹层基金有什么具体分别？ [打印本页]
作者: 东东    时间: 2010-2-2 21:09     标题: REITS 是什么？ 和 夹层基金有什么具体分别？

REITS 是什么？ 和 夹层基金(Mezzanine Capital)有什么具体分别？
作者: L123    时间: 2010-2-2 22:35

REITS是房地产信托基金。是建设房地产的企业融资所发行的信托产品。比如房地产企业没钱建设房子了，但未来房子的前景又很好，所以他们就发行信托产品向有钱人集资来建房。

夹层基金(Mezzanine Capital)通常是介于股权和债权融资之间。股权融资是拿股东的钱，与股东分享成长收益；债权融资是拿债权人的钱，给债权人固定利息，不和他分享收益。
夹层融资通常采取夹层债、优先股或两者结合的方式；也可以采取次级贷款的形式；还可以采用可转换票据的形式。在夹层债中，投资人将资金借给借款者的母公司或是某个拥有借款者股份的其他高级别实体（以下简称“夹层借款者”），夹层借款者将其对实际借款者的股份权益抵押给夹层投资人；与此同时，夹层借款者的母公司将其所有的无限责任合伙人股份权益也抵押给夹层投资人。这样，抵押权益将包括借款者的收入分配权，从而保证在清偿违约时，夹层投资人可以优先于股权人得到清偿，用结构性的方式使夹层投资人权益位于普通股权之上、债券之下。在优先股结构中，夹层投资人用资金换取实际借款者的优先股份权益。夹层投资人的优先体现为在其他合伙人之前获得红利，在违约情况下，优先合伙人有权力控制对借款者的所有合伙人权益。



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