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标题: 3+基金组合+股票组合选择+宋玉+23211226 [打印本页]
作者: 宋玉    时间: 2025-5-25 11:59     标题: 3+基金组合+股票组合选择+宋玉+23211226

基金组合
同事A今年38岁，孩子10岁，希望在孩子22岁国内本科毕业的时候，准备一笔100万的研究生留学基金。他是一个稳健型投资者，目前房产价值350万，房贷100万，存款50万，家庭月收入3万，月支出2万，年底奖金10万。
如果从存款中拿出40万，通过购买基金方式实现财务目标，推荐的基金组合如下：
购入混合型基金，高收益，高波动，通过配置不同板块对冲风险。
000006 西部利得量化成长混合A 近3年年化收益20.86%，基金经理从19年基金成立开始负责，回报亮眼。配置25%
000124 华宝服务优选 近一年年化收益5.85%，基金经理22年至今，回报稳定。配置25%
000166 中海信息产业精选 近一年收益10%，基金经理21年至今，最近回报突出。配置25%
000172 华泰柏瑞量化增强 近一年收益6.6%，基金经理，回报稳定。配置25%
预计基金组合年化收益率10%，预计在12年内财富可增值至100万，给孩子提供留学费用。

股票组合
值得长期持有的股票选择原则：好公司，低估值，足够安全边际。一般低风险的好公司股票，估值都偏高，安全边际比较低。如果保守型投资组合，建议投资的5只股票和配置比例分别为：
600900 贵州茅台50%
营毛利率：2024 年茅台酒毛利率 94.06%。
净利率：2024 年营收 1708.99 亿元，净利润 862.28 亿元，净利率约为 50.46%。
股票估值：结合 2024 年财报数据及行业趋势，合理估值区间为 25 - 32 倍市盈率，对应股价约 1800 - 2150 元。若未来三年净利润保持 10% - 15% 的复合增长，叠加产能释放与提价预期，市盈率有望向 30 倍中枢修复。
现值：截至 2025 年 5 月 23 日，股价为 1572.60 元，总市值 19755 亿元，市盈率 TTM 为 22.19。

600900 长江电力20%
营毛利率：2024 年毛利率为 59.13%。
净利率：2024 年营收 845 亿元，净利润 325 亿元，净利率约为 38.46%。2025 年预计实现净利率 41% 左右。
股票估值：格雷厄姆式估值，按照股息率考虑，当股息达到 4% 可以开始买入，对应股价 25.7 元。唐朝式快速估值，假设未来三年收益增长 5%、5%、5%，则 2027 年收益 376 亿元，按照 25 倍合理 PE 估值的一半作为当年理想购买价为 19.22 元。现金流贴现估值，预期增长率 5%，永续增长率为 1%，折现率取 10%，估值为 26.65 元。
现值：未查到 2025 年 5 月 23 日股价，截至 2025 年 5 月 4 日，股价 29.5 元。

600919 江苏银行10%
营毛利率：暂无直接数据，根据 2024 年实现营业收入 808.15 亿元，营业支出 395.09 亿元，可大致推算营业毛利为 413.06 亿元，毛利率约为 51.11%。
净利率：2024 年归属于上市公司股东的净利润 318.43 亿元，净利率约为 39.40%。
股票估值：结合市盈率（PE）、市净率（PB）、净资产收益率（ROE）和股息率四项指标的均衡性进行估值，暂无具体的权威估值数据。
现值：截至 2025 年 5 月 23 日，股价 10.98 元，总市值 2015 亿元，市盈率 TTM 为 6.18。

601688 中国建筑10%
营毛利率：2024 年销售毛利率 7.85%。
净利率：2024 年净利润 150.13 亿元，净利率0.7%。
股票估值：相对估值范围为 5.5 - 6.07，估值准确性为 B，认为综合基本面各维度看，股价合理。
现值： 股价5.71元，合理区间。

022027 分众传媒10%
营毛利率：2024 年毛利率在 22.43% - 30.28% 之间（不同季度有所波动）。
净利率：2024 年净利率在 6.37% - 10.98% 之间（不同季度有所波动）。
股票估值：截至 2025 年 5 月 23 日，分众传媒的市盈率（TTM）为 20.57，传媒行业平均 PE 约 25 倍，其静态估值处于行业中低位。
现值：截至 2025 年 5 月 22 日，市值 1064.39 亿元，股价收盘 7.35 元。



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