富裕家庭分散投资防缩水

马先生今年53岁，是一家小型出口型生产企业的老板。太太50岁，退休在家。儿子去年以优异的成绩考入美国著名高校。马先生打拼多年，积攒下一些财富，堪称富裕型家庭。
马先生家庭资产包括市中心住宅三套，一套自住，市值400万元，另两套总市值400万元，目前出租，每月租金8000元。三套房产贷款已还清。另有证券及货币资产包括股票市值（含H股）人民币75万，基金市值40万，银行存款人民币30万，美元存款10万。自用车两辆，现值45万。
除儿子学费外，夫妇俩的日常支出包括养车费用每月约8000－9000元，每年安排出国旅游一次，约3万元。保险除社保外，马先生还有意外伤害50万元，重大疾病10万元和商业终身寿险，每年保费总共3万元。
理财目标
前几年企业出口形势好，马先生生意顺风顺水。但2008年全球性的经济危机，订单大量减少，再加上劳动力成本不断增加，工厂越来越难以为继。老马略感安慰的是，自己已到知天命之年，夫妻身体健康，儿子已长成且成绩优良，很快就能独立。他愿望不高，希望能够依靠现有资产支付完儿子大学费用，满足养老需求即可。
但近两年除了房产增值外，股票（含H股）和基金亏损三成左右，其中30万元的QDII更是损失惨重。人民币升值步调越来越快，已经破6.4，美元资产贬值严重。人民币存款利率在当前**率高企不下的状况下已呈高负利率。眼看着辛苦积攒下来的财产亏的亏，缩水的缩水，马先生担心现在的资产不能满足将来的需要。
家庭资产分析
马先生家的自用性资产占总资产的42%，投资性资产占58%。当家庭处于稳定期阶段时，正常的投资比例应为60%左右，马先生家庭当前的投资资产比例适当，投资得当的话能可有效提高净资产增长率。
马先生收入如果没有工厂经营利润的话，只能依靠房租收入和投资收益。近两年股票基金等投资均为负收益，房租和银行存款的利息收入每年仅有13万的现金流入，而孩子求学的四五年内家庭年支出要达到51万，收支比为-392%。如果没有正的投资收益弥补，马先生需要动用储蓄来满足日常支出。
如果不考虑孩子的学费，马先生每年的家庭支出为15.6万元，抛开两部车的养车费用及保险、旅游费用外，日常月生活支出为4000元，可以看出马先生家庭生活较简朴。马先生夫妇年龄尚轻，辛苦半生，该是享受生活的时候，生活费用标准可以适当提高。
财务自由度是指依靠家庭理财收入来支付生活支出的比率，马先生的理财收入虽不理想，但仍可承担大部分的家庭支出。投资的资金量较高是提高财务自由度的重要因素，稳健的投资收益对满足其家庭需要显得尤为重要。
马先生持有的投资资产共600多万，其中66%为房产，19%为股票类投资，15%为银行存款。从结构上来讲，虽然房产收益率很低，只有2.4%/年，但非常稳定，且每年增长。再加上上海房市多年来的火爆和坚挺，房产的综合投资收益相当理想；股票及基金虽然投资占比不大，但短短几年已经亏了几十万，成为马先生的心头之痛；银行存款虽然收益保证，但年收益大大低于当下6.4%的通胀率，属“高负利率”的投资。
综上分析，马先生家庭拥有千万的净资产，属于高净值家庭。虽生意不顺，但依靠前期积累的资产亦可安享生活。当前的经济形式错综复杂，投资失利，资产缩水。怎样将现有家产保值增值，是马先生急于解决的问题。
理财规划及建议
分散投资顺势而为
马先生的投资资产除房产外，其余要么是过于激进的股票类投资、要么是过于安全的银行存款，走了两个极端。建议密切关注经济形势，对QDII等海外配置的资产，可逢高适当减少一些仓位以规避风险，同时也可将投向适当进行调整，如将投资于发达经济体的资金撤回到新兴市场中去，或者转投到稳健收益类资产上。
债券基金收益稳定且高于银行存款，波动小，本可作为资产配置进行适当配置，但今年由于对城投债风险的担忧等因素，155只债券基金（A、B级分别计）只有19只获得正收益。建议在大环境不明朗的时候，坚持现金为王，增持货币型基金，争取获得高于定期存款的收益，并保持流动性。将人民币存款的60%约20万购买货币基金。10万美元存款可作为孩子的留学费用，人民币升值带来的一大好处就是留学费用的降低。
稳健操作放稳心态
今年以来的3次加息和存款准备金率的不断上调，导致目前市场上的资金面紧张，市场利率处于较高的位置，理财产品的收益率也维持较高的水平。马先生可以趁势购买一些投资期限稍长的理财产品，锁定目前的较高收益。但购买理财产品需经常关注衔接产品，存续期内不能赎回会影响资金的流动性。
受美债危机及欧洲市场的影响，黄金一路飞涨，已突破1800美元大关。但黄金属高风险投资，建议放稳心态，不要跟风追涨。从分散投资和避险角度，可逢金价调整购买投资金条，以达到保值目的。
享受生活注重保障
50多岁的人投保，一是资本的时间价值链太短，保险的复利效应难于发挥；二是按概率论和大数法则厘定的死差率也比较高。因此，马先生夫妇不需再增加养老保险。我国正步入升息通道，养老保险预定利率会逐步提高，建议为正处于青春期的孩子增加意外伤害和重疾险，并适当增加定期寿险，为马太太购买重大疾病险。
前半生辛苦打拼，现坐拥千万资产，如能尽快退休，尽可以和太太享受悠闲无忧的退休生活。建议马先生夫妇提高生活标准，多参与一些朋友聚会和公益活动，丰富退休生活。
[理财师手记]
面对动荡的市场，心态要“消极”
2011年，国内通胀高企，国际美国和欧洲债务危机、地域政治紧张，股票、基金投资成了高风险低收益的投资项目。黄金非理性狂涨，已出现泡沫，现在入市存在很大套牢风险，连稳健收益的债权都大面亏损，收益率低于货币基金。如此局面连千万家产的马先生都对未来产生担忧。
因此，当前宜采用“密切关注，稳健操作；消极面对，放稳心态；保值为主，现金为王。”保守型策略。