[其他] 系统性风险

系统性风险是指影响整个金融市场的风险，无法通过分散投资消除，比如经济衰退、通胀、利率调整、战争等，也被称为不可分散风险。非系统性风险是指个别企业或行业特有的风险，可以通过分散投资消除，比如企业经营不善、行业竞争加剧、管理层变动等，也被称为可分散风险。投资者构建投资组合的核心目标，就是通过分散投资，降低非系统性风险，而系统性风险则需要通过资产配置、对冲工具等方式应对。比如在经济下行周期，增加债券、黄金等避险资产的比例；在利率上升周期，减少高估值成长股的持仓，增加价值股的比例。区分这两类风险，是制定投资策略的基础。