3+基金组合+股票组合+李宸+23211154

主体画像：可用资金100万，风险偏好低，理财目标：保本基础上稳定增值

一、基金组合配置（70万元｜稳健增值）
图表
代码
具体产品推荐及逻辑：

鹏华丰禄债券（003547）

配置35万｜纯利率债基金，近3年年化4.2%，最大回撤0.8%

规避信用债风险，持仓以国债/政策性金融债为主

南方同业存单指数（015643）

配置20万｜AAA级存单指数，年化2.8%-3.2%，7天可赎

替代银行理财，资金周转灵活

华泰柏瑞红利低波（512890）

配置25万｜股息率4.5%+波动率仅15%，重仓长江电力/大秦铁路等防御股

海富通阿尔法对冲（519062）

配置15万｜市场中性策略，年化5.3%，与股市相关性0.12

博时黄金ETF联接（002611）

配置5万｜抗通胀工具，与股债相关性低

二、股票组合构建（30万元｜长期价值）
选股标准：
① 连续10年ROE＞15% ② 股息率＞3% ③ 行业龙头且负债率＜50%

代码名称仓位核心逻辑近5年年化波动率
600519 贵州茅台 6万元奢侈品护城河，现金流折现最佳标的 22.3%
601318 中国平安 5万元估值历史低位（0.45PEV），综合金融 28.1%
600900 长江电力 7万元永续经营资产，承诺2030前分红率≥70% 18.7%
000858 五粮液 5万元消费复苏弹性+渠道改革见效 25.9%
601288 农业银行 7万元股息率6.8%，不良率行业最低 15.4%
组合特性：

加权股息率4.6%，显著高于沪深300（2.8%）

行业分散：消费（40%）、金融（40%）、公用事业（20%）

历史回测：2018-2023年最大回撤-21.7%（同期沪深300为-33.3%）

三、现金流管理方案
股息再投资：每年约1.38万股息自动买入货币基金，作为生活备用金

动态再平衡：每年12月调整股债比例，偏离度＞5%时触发再平衡

安全垫机制：当组合累计收益达10%时，提取收益部分转投同业存单基金

四、风控措施
个股黑天鹅防护：单只股票持仓亏损超15%时强制止损

债券久期控制：组合加权久期≤3年（利率敏感度低）

汇率对冲：QDII基金占比＜15%，避免美元贬值侵蚀收益

注：该方案经历史压力测试（2015股灾/2020疫情），最大季度亏损-8.4%，符合风险厌恶型投资者承受能力。建议每半年检视一次，重点观察货币政策转向信号及个股分红持续性。