3+基金组合+股票组合+23211140+李彪

一.投资者李先生的画像：
•  年龄与职业：36岁，工薪族，理财工具主要是股票及活期存款。
•  家庭情况：家庭成员3人，家庭属于工薪阶层，年收入50万, 目前有100万存款可用于投资。
•  投资期限：5年以上。
•  风险偏好及投资目标：风险为中等偏好，希望在控制风险的前提下，收益率跑赢通胀，实现年收益率8%目标。
根据李先生的投资画像，为其设计了一个兼顾收益与风险的基金及股票投资组合，投资期限为 5 年以上，目标是实现年复合收益率 8% 或以上。以下是基于 2025 年 5 月 22 日最新数据的具体投资组合：
  二、基金组合（配置比例 50%）：
  1.易方达稳健收益债券 A（110017）：配置比例20%。这是一款中低风险的债券型基金，债券等固定收益品种占比不低于基金资产的 80%，股票等权益类品种占比不高于基金资产的 20%。近期收益表现良好，近一月收益率 1.56%，超越 93.3% 的同类基金；近一周收益率 0.25%，超越 93.21% 的同类基金；成立以来年化收益率为 6.43%。持仓方面，股票仓位 15.96%，主要集中在医药生物、汽车等行业；债券仓位 98.81%，前十大债券持仓包括浦发银行、农行二级资本债等。最新规模 101.33 亿元，具有较高的稳定性。近一年最大回撤 - 4.58%，风险相对可控。该基金主要通过对利率走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益品种的投资收益和风险，同时结合新股申购等方式增强基金收益。
2.广发稳健增长混合 A（270002）：配置比例20%。属于中风险的偏股混合型基金，业绩比较基准为沪深 300 指数收益率 ×65% + 中证全债指数收益率 ×35%。成立于 2004 年 7 月 26 日，成立以来年化收益率达 12.57%。近期表现同样出色，近一月收益率 2.73%，超越 70.46% 的同类基金；今年来收益 3.51%，超越 75.11% 的同类基金。持仓结构上，股票仓位 54.22%，涵盖美的集团、紫金矿业等优质个股；债券仓位 42.07%。前十大股票集中度 57.9%，持股集中度较高，集中投资确定性较强的个股。近三年最大回撤 - 12.17%，超越 96.07% 的同类基金，在市场下行时表现更佳。在股票投资方面，主要投资于大盘绩优企业和具有成长潜力的企业，通过构建多级股票库，精选绩优个股，力求获取长期稳健收益。
3.华夏中证新能源汽车 ETF 联接 A（013029）：配置比例15%。为中高风险的指数型基金，通过投资于华夏中证新能源汽车 ETF，实现跟踪中证新能源汽车指数。近期收益突出，近一月涨 8.55%，超越 93.98% 的同类基金；今年来涨 6.98%，超越 81.61% 的同类基金。行业分布上，电力设备占比 18.92%，汽车占比 13.28%，重仓比亚迪（13.28%）、宁德时代（9.39%）等行业龙头企业。不过，该基金近三年年化收益率 - 12.5%，波动较大。中证新能源汽车指数选取涉及锂电池、充电桩、新能源整车等细分龙头为成份股，反映新能源汽车相关上市公司的整体表现。华夏基金在被动投资领域实力雄厚，旗下华夏中证新能源汽车 ETF 规模大、流动性佳、活跃度高，为该联接基金打下良好基础。
4.广发全球医疗保健指数（000369）：配置比例25%.属于中风险的 QDII 指数型基金，主要投资于全球医疗保健行业的上市公司。近期表现为近一周涨 2.1%，超越 83.41% 的同类基金，但今年来跌 0.57%。该基金美股医疗龙头占比高，如礼来占比 8.35%、联合健康占比 6.46%，通过全球布局分散风险。尽管 2024 年净利润亏损 1603 万元，但规模增长 68%，显示出市场对其长期潜力的看好。医疗行业具有较强的稳定性和成长性，受经济周期影响相对较小，通过投资全球医疗保健指数，可分享全球医疗行业发展的红利。
5.易方达沪深 300ETF 联接 A（110020）：配置比例15%。为中风险的指数型基金，紧密跟踪沪深 300 指数。近一月涨 3.33%，今年来跌 0.48%，但跟踪误差仅 0.48%，处于行业领先水平。持仓特点为分散投资沪深 300 成分股，如宁德时代、贵州茅台等，前十大持仓占比 0.17%，有效分散了个股风险。沪深 300 指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的 300 只证券组成，反映中国 A 股市场上市股票价格的整体表现。投资该基金可获得市场平均收益，同时享受指数长期增长带来的红利。
二、股票组合（配置比例50%）
1.长江电力（600900）：配置比例20%。作为国内水电行业的龙头企业，具有稳定的营收和利润。2025Q1 营收 170.15 亿元，同比增长 8.68%；净利润 51.81 亿元，同比增长 30.56%。股息率达 3.32%，为投资者提供稳定的分红收益。水电装机容量稳定，2024 年境内水电毛利率高达 62.5%，成本优势明显。长江电力拥有丰富的水电资源，其水电站分布广泛，具有较强的规模效应和成本控制能力。长期来看，水电行业作为清洁能源的重要组成部分，将受益于国家能源结构调整和环保政策的支持，具有稳定的发展前景。三星好公司且目前处于低估值阶段。
2.宁德时代（300750）：配置比例15%。全球领先的动力电池系统提供商，在新能源汽车产业链中占据核心地位。2025Q1 营收 847.05 亿元，同比增长 6.18%；净利润 139.63 亿元，同比增长 32.85%。动力电池全球市占率 42.4%，出货量 491GWh，位居全球第一。PE 仅 22.64 倍，低于行业平均，具有较高的投资价值。公司持续投入研发，拥有多项核心技术，产品性能和质量处于行业领先水平。随着全球新能源汽车市场的快速发展，对动力电池的需求将持续增长，宁德时代有望凭借其技术和市场优势，实现业绩的持续增长。二星好公司且目前处于低估值阶段。
3.恒瑞医药（600276）：配置比例15%。国内创新药龙头企业，2025Q1 营收 72.06 亿元，同比增长 20.14%；净利润 18.74 亿元，同比增长 36.90%。创新药收入占比超 50%，研发投入持续增加，一季度研发费用 15.33 亿元，累计研发投入超 460 亿元。公司拥有丰富的创新药产品线，多个产品已进入临床阶段或获批上市。随着国内医疗改革的推进和对创新药的支持力度加大，恒瑞医药将迎来更多的发展机遇。医药行业具有刚需属性，创新药的研发和推广将为公司带来长期的增长动力。
4.格力电器（000651）：配置比例10%。知名家电企业，专注于空调及相关家电产品的研发、生产和销售。2025Q1 净利润 59.04 亿元，同比增长 26.29%。股息率高达 7.10%，在行业中处于领先地位，现金分红比例 52%，为投资者提供丰厚的回报。受益于家电以旧换新政策，空调零售份额达 25.4%，国内市场占有率第一。格力电器以其强大的品牌影响力、优质的产品质量和完善的销售服务网络，在空调市场占据主导地位。随着消费升级和家电市场的复苏，公司有望继续保持稳定的业绩增长。二星好公司且目前处于低估值且具备安全边际阶段。
5.山东海化（000822）：配置比例10%。周期底部的龙头：作为全球最大合成碱生产基地（纯碱产能 280 万吨 / 年，国内市占率 11%），依托渤海湾卤水资源优势（自备盐矿储量 50 亿吨），构建 “盐 - 碱 - 溴 - 化” 一体化产业链，生产成本较行业平均低 15%-20%。2024 年 “一水八用” 循环经济体系节水率达 90%，单位能耗下降 12%，抗周期能力显著强于中小企业。三星好公司且目前处于低估值且具备安全边际阶段。
三、组合整体风险与收益分析
基金组合：债券型基金如易方达稳健收益债券 A 提供稳定的收益，年化收益率预计在 4 - 6% 左右，为组合奠定稳健的基础。权益类基金如华夏中证新能源汽车 ETF 联接 A 和广发全球医疗保健指数则贡献弹性收益，新能源 ETF 近一月涨 8.55%，医疗保健指数基金虽今年来表现不佳，但从长期和全球布局角度看，具有较大的增长潜力。广发稳健增长混合 A 通过股债平衡的投资策略，在控制风险的同时追求较高的收益。易方达沪深 300ETF 联接 A 则跟踪市场指数，提供市场平均收益，增强组合的稳定性。
股票组合：高股息标的长江电力和格力电器可有效对冲组合的波动风险，为投资者提供稳定的分红收益。成长股宁德时代和恒瑞医药受益于新能源汽车和创新药行业的快速发展，具有较高的业绩增长潜力，有望为组合带来较高的回报。山东海化虽短期业绩有波动，但具有足够的安全边际，长期来看，随着供需调整，具有较大的上升空间。
预期调整：鉴于山东海化 Q2业绩的不确定性，建议投资者密切关注其业绩变化，根据市场情况动态调整持仓，适时将仓位调至确定性更强的医疗和消费龙头，如恒瑞医药和格力电器等，以降低组合风险，提高整体收益。同时，投资者应定期对组合进行评估和调整，以适应市场变化和自身投资目标的调整。