理财“七剑”对决CPI 资产合理配置最重要

在徐克的电影《七剑》里，游龙、青干、竞星、日月、天瀑、舍神和莫问这七把剑各有所长，各有专攻。

　　在笔者看来，理财也有七把剑基金、银行理财产品、保险、黄金、国债、信托、集藏。要想笑傲理财江湖，这七把剑当善用之。

　　游龙剑

　　基金(象征攻击)

　　剑之特性：象征“进攻”。天下最锋利的宝剑，可以任意调换剑的方向，非常灵活。

　　剑主身份：楚昭南，天山派晦明大师的大弟子。是“七剑”中代表“进攻”的人物。

　　炒股，通常是投资者特别是进取型投资者，应对负利率的一大“胜负手”。不过，眼下A股市场阴晴难测，沪指一直在2700点上下徘徊，想从股市上“掘金”难度不小。在笔者看来，普通人炒股跑输大盘是大概率事件，毕竟“一赚二平七亏损”是股市“金科玉律”，与其炒股不如买基金。

　　风险指数：★★★★★

　　尽管像股票型、偏股型等开放式基金也得看股市“脸色”行事，但基金赚钱的“平摊效应”远胜股市。也就是说，靠投资基金赚到钱的投资者人数，要远多于炒股获利的人。也就是，“选基”选得准的话，会有炒股般的收益，但所冒的风险却要小不少。

　　目前基金主要分为货币基金、债券基金和股票基金三种类型。对于短期内有闲散资金的投资者，可以选择货币基金。在当前加息通道下，债券型基金难有趋势性机会，建议尽量不要配置。如果投资者有一定的风险承受能力，可以选择股票型基金或证券集合理财产品。

　　优选推荐：在一个经济周期内，基金定投要避免“朝三暮四”，盲目选择成绩较好的基金频繁操作。但定期进行定投的“基金诊断”也是非常有必要的。

　　最好选择定时不定额的定投方式，比如工行的智能定投，可根据短期大盘走势调整每月定投扣款金额。

　　随着市场经济和个人或家庭发展的变化，基金持有的比例应该有所变化。比如，浦发银行基金诊断系统就能针对所持金融产品情况、个人风险偏好和当前市场波动和预期市场出具客户持有基金的健康诊断报告，并提出调整建议。

　　日月剑

　　银行理财产品(象征希望)

　　剑之特性：象征希望。日月剑是双子剑，分长短两把，主攻型。七剑中最亮的一把，会越打越耀眼。

　　剑主身份：穆郎，晦明四弟子，年轻善良，处世浅薄。

　　银行理财产品大体分为人民币理财产品和外币理财产品两类，根据本金与收益是否保证，又分为保本固定收益产品、保本浮动收益产品与非保本浮动收益产品三类。投资范围覆盖信托、证券基金、外汇、票据资产等多个市场领域。

　　风险指数：★★★

　　现在一年稳健型银行理财产品收益率达到4%以上，但比CPI还少了1个点，购买银行产品还有意义吗？根据资产配置的金字塔理论，在一个家庭的理财规划中，对非风险类理财产品的持有应该占最大部分，如购买债券、保险，把钱存入银行等，占比约在四成左右，而且这类理财产品适合长期持有。对于处于金字塔最底端的产品而言，银行理财产品无疑是最合适的，目前不少银行都推出了短期低风险类的理财产品，收益在3%-4%之间，高于1年期定期存款利率。

　　不过，目前大多数理财产品已经不保本，属于浮动收益，所以投资者在选择理财产品时需要摒弃稳赚不赔的想法，这些产品挂钩的投资品种可能是风险系数较大的股票、基金、大宗商品等标的，要充分考虑到风险因素。

　　收益情况：目前一年期银行理财产品的收益率，基本上能达到5%-6%左右，这一收益水平基本可以抵抗当前的CPI增幅。由于国内正处于加息通道，预计年内还有多次加息。因此，闲置资金最好购买中短期银行理财产品。目前短期理财产品甚至超过长期理财产品，比如今年**期间，不少银行发行的理财产品期限只有短短3天，而预期年化收益也超过4%，高的甚至达到6%，与同一年期理财产品不相上下，但流动性却远远强于后者。

　　还有一类理财产品容易被投资者忽略，就是外币理财产品。

　　优选推荐：据不完全统计，眼下各银行发行的年化收益率在5%以上的稳健型理财产品(不包含结构性理财产品)已有接近50只。其中收益较高的有，兴业银行2011年第六期“万利宝”人民币理财产品(549日)，预期年化收益率达6.2%；光大银行“T计划”2011年财富客户第120期产品(403天)，预期年化收益率达5.9%。而中信银行推出的外币理财1107期澳元C款产品(6个月)，给出6.8%的保证收益率。即使不考虑澳元对人民币升值的因素，该收益率就已经很有吸引力了。

　　不过，该类产品基本都不能提前支取，流动性欠佳。如果需要能够随时支取，又要求收益稳定，可选择超短期理财产品。比如，浦发“天添赢”理财产品具备活期便利，预期年化收益率达到2%。

　　青干剑

　　保险(象征防守)

　　剑之特性：象征“防守”。奇钝无比，可抵挡天下最锋利的武器，是最高防守兵器。此剑运之不知其所触，泯然无际，经物而物不觉。

　　剑主身份：杨云聪，晦明二弟子，为人敦厚，是“七剑”中代表“防守”的人物。

　　保险产品的核心理念是风险保障而不是投资，可以分散风险。如果是冲着“赚钱”去买保险，意义不大。抗通胀可首选保险类产品，且以分红型为佳，主要用于保障今后子女教育金、婚嫁金、创业金、养老金及健康保障金等的支出。

　　风险指数：★

　　加息后一年期银行存款利率已达到3.5%，相比银行存款和其他投资型产品，保险产品虽然收益率低，在收益方面缺乏竞争优势，但对于一般老百姓讲，买保险却是不错的选择。除提供基本保障外，新型寿险理财产品具有抵御负利率和抗通胀功能，比如分红险、万能险和投连险。

　　收益情况：分红险是一种以保障为主、收益为辅的长期性产品，红利分配较为稳定。定期存款和债券通常是这类产品的投资主体，投资大方向不会受到加息或是减息的影响。而万能险在提供保障的同时，红利分配更积极灵活。万能险的结算利率包括两部分：一部分是保底利率，1.75%-2.5%不等；另一部分是浮动利率，浮动利率主要受调息周期影响上下浮动，同时也部分反映各保险公司的投资收益水平。投连险的风险较大，但收益性也更强。投连险运用的是FOF的理念，是“基金中的基金”，可以替代基金，也可以帮助投资者解决如何挑选基金的苦恼。