对市盈率的新理解

L123

1.如果一支股票的市盈率是30，即P/E是30，将其倒过来，即你投资这只股票的年收益率是3.33%。

如果现在银行利率是2.25%，那么这只股票还是可以投资的，因为比银行利率的收益高。

但如果银行利率提高到3.33%以上，那么市盈率30的股票就不具有投资价值了。

2.怎么样判断泡沫？

在2007年整个市场的P/E平均高达60，甚至70.将其倒过来，即收益率是1.43%-1.66%。

也就是说这时候投资股票的收益率最高年均是1.66%。比银行利率低多啦。

这种情况下泡沫就是现有的P/E-银行利率的倒数。
比如银行利率是4%，那么P/E为25是比较合适的。

泡沫就是70-25=45
P/E要下降45才合理。

林罗绸缎

[发帖际遇]: 林罗绸缎去做家教，得到金币4，知识就是金钱啊.

感谢，我来为你顶贴~

beingyaya

[发帖际遇]: beingyaya在馒头店卖馒头赚到金币7，千万不要卖毒馒头哦.

认真阅读完毕

L123

[发帖际遇]: L123买乐透幸运中得特等奖, 获得奖金金币20.

未来的增长受很多因素的影响,从逻辑上来说对未来的预测是很难的。唯一能做的是根据某个关键的因素对未来作大趋势的判断，而这个关键因素只有出现时才可对未来预测。大多数时候都是无法预测的。可以参考我的日志里“买房还是买股票”的案例讨论。

zhihong

那应该如何更好的预测未来的增长呢？

李铀

[发帖际遇]: 李铀看到路边的乞丐, 施舍了金币3给乞丐，你的心真好，送你一朵花.

老师的观点很有启发性，市盈率其实暗含的就是收益率。
我觉得可以稍微拓展一点，从更为动态的角度去看：
高市盈率并非不可取，关键还是要看增长率。可以以5年国债的收益与5年内包含增长率的PE作对比。
如果年均增长率很高，5年内收益回报超于国债收益，并且对风险有补偿，这个可以接受；
如果无法保证这么高的年均增长率，那就是被高估了。
当时很多机构都说上证综指年底要到10000点，按这样估算，这个PE真不算高。
问题是，他们说的增长率是基于过去增长的预期，而未来基本面根本无法支撑这种高速增长，结果就跌到谷底了。

李铀

[发帖际遇]: 李铀参加慈善晚会, 捐款金币10，你的善心会为你带来好运的.

老师的观点很有启发性，市盈率其实暗含的就是收益率。
我觉得可以稍微拓展一点，从更为动态的角度去看：
高市盈率并非不可取，关键还是要看增长率。可以以5年国债的收益与5年内包含增长率的PE作对比。
如果年均增长率很高，5年内收益回报超于国债收益，并且对风险有补偿，这个可以接受；
如果无法保证这么高的年均增长率，那就是被高估了。
当时很多机构都说上证综指年底要到10000点，按这样估算，这个PE真不算高。
问题是，他们说的增长率是基于过去增长的预期，而未来基本面根本无法支撑这种高速增长，结果就跌到谷底了。

豆丁

[发帖际遇]: 小贼们潜入豆丁家, 偷了豆丁魅力3，你今天的运气真差.

支持，学习了！

psmmx

偶像     和你学了不少东西 都是钱啊，，，。。。。。￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥

推广大使