中国未来房价、股价、汇率的走势分析 艾海清 18211632
中国未来房价、股价、汇率的走势分析
一、全球趋势和环境
要预测未来中国的房价、股价、汇率，不得不先来看看大环境。在以往正常市场状态下，美元指数和黄金价格走势一般相反，即黄金有避险作用，黄金以美元计价，美元强势，则黄金必弱，因为此时黄金的避险作用就变得不重要。但是，从2019年到2020年一季度的全球疫情，不论是美国经济还是全球经济，都陷入负增长，同时美联储基准利率直接从1.75%下调150个基点至0.25%，并伴随疯狂印钞，美联储资产负债表突破了7万亿，但是和以往不同的是，2018年金融风暴以来，美元指数确没有相应疲软。与此同时，黄金同样保持不断新高的势头。
黄金价格：
这是否表示着对于新冠疫情，人们的信心没有那么快恢复，对经济的预判没有那么好。而且黄金避险情形，不仅是以美元计价的价格不断上涨，同时以欧元、日元、英镑、瑞士法郎计价的黄金，都突破历史高点：
这必然意味着目前全球经济的不确定性，大环境的复杂。是否也同样预示着，全球主要货币制度的信用整体在人们心目中有所下降？
5月20日，英国债务管理办公室（DMO）宣布，已对外发行了37.5亿英镑3年期国债，国债平均收益率为-0.003%。在推出负利率国债后，英格兰央行行长贝利于本周三首次承认，不排除实施负利率的可能性，而目前英国的利率已经只有0.1%：
在此之前，欧洲和日本早已使用负利率。
同时，全球大规模的经济刺激政策出台。
再看原油价格，哪怕是在18年金融危机之前，石油价格也未能达到前期的高点，而历史上，美元、日元、英镑等几次超高利率的出现，都是因为石油危机，而同时，美国引领的新能源技术、电动汽车等不断进步，美国还推动了页岩气、页岩油技术的进步，石油的战略地位在逐步下降，而进入2020年全球疫情的影响，石油期货甚至也出现了负值。
另一方面，发达国家普遍人口通缩，老龄化程度加剧，经济增长停滞，失业率进入2020年创出天量，这时为了稳定物价，不得不进行持续的量化宽松货币政策。各国也通过维护国际收支平衡，中美大打贸易战。在这样一个环境下，低利率的竞争也会展开。
以上可以看到，全球经济越来越依赖于刺激、投资拉动，低利率、负利率时代趋于长期化，未来进一步不断走低是大趋势。
二、中国未来房价、股价和汇率的分析
先来看看中国的贷款利率：
趋势来看，也是不断走低。中国的人口红利也结束了，老龄化提前到来，人们对超前消费更加慎重。
再看CPI指数和货币供应量：
可以看到，在这样一个相对低利率时代，而同时公布的CPI达到3%以上，货币供应M2同比增速仍然高达两位数增长。在这样的新时代，年轻人抗风险能力也更强的情况下，应该更多的做一些“防御性投资”。所以要控制个人杠杆率，也要配置更多的防御性资产。而房产投资正好符合这个特性，同时在中国政府强调“房子是用来住的”情形下，房产无疑是最稳健，尤其在大的都市圈有显著人口增量和资金增量，这也是中国城镇化进程中最重要和最基本的趋势。
从新房价指数来看，波动趋势也相对稳健，而且从未来新增需求、新增购买力、信贷政策、中国经济的持续增长，这些都未房价支撑，所以未来房价至少不会大幅崩盘，在有实际自住或投资需求的情况下，房产仍然是可选的。
对于股市来金融资产来说，波动大，流动性高，对于目前全球黑天鹅事件不断，经济的不确定性，短期内风险较大，但中国股市长期看，目前证券化率60%多，后期经济仍然正向增长的情况下，长期看也必然会上行。
而选择房子还是股市，其实因人而异，主要考虑的因素：1、个人投资喜好和投资能力，房子属于看得见的资产，且稳健；房子稳定。股市流动性好。2、个人和经济周期处于什么阶段。租金收益、股票股息/分红率？房子上涨和股市上涨？ 3、当时的政策、企业盈利水平。4、房市属于长期投资，波动性不会有股市那么大，但门槛比较高。
对于汇率波动，可以看到日本的例子，对美元汇率长期也是巨幅波动。各国货币变得更加不稳定。
人民币兑美元从2014年开始趋势为贬值，尤其从18年后，贬值幅度超过15%。而汇率作为进出口贸易和国际收支平衡重要的影响因素。在目前经济和外部政治不确定性增大，美国对中国输美商品全面加征关税和将中国列为汇率操纵国的情况下，人们的心里恐慌情绪也会导致人民币汇率贬值，2020年5月27日，人民币汇率贬值压力最大的时候，离岸汇率达到7.1954。
低汇率，在国际贸易处于有利地位，也有目前贸易恢复、经济恢复的政策必要性，这是目前形成汇率贬值的短期表象。
而在中国经济不断有企稳回升态势，进一步放宽货币政策的必要性下降，而经济增长是否强劲，也会反映在货币是否强势上，所以未来人民币兑美元汇率大概率会回落到7以下，而随着人民币国际化进一步推进，人民币信用在全球更广范围得到认可，人民币长期升值预期是有的。 |
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