你的投资与睡眠质量 专家传授基金投资成功四字诀
发布: 2009-4-08 08:59 | 编辑: admin | 查看: 1118次
>>
不要把时间浪费在债券基金上，彼得·林奇如此说-股票型基金能在更久的赛跑中胜出，但林奇明显没计算人性弱点。
当你在面对这样两个选择：在两个月之内，A(成长型股票基金)亏损-16.33%；B(纯债型基金)亏损-2.51%；多数人会选择B。虽然A代表的成长型基金帮助投资者在前十个月成功翻番，在亏损之后仍有可能涨回来，但且慢！上上下下并非对所有人都是享受。
你的投资与睡眠质量
五十八岁的退休医生尹阿姨是选项B的受益者。"就图个省心，"她很自豪地展示持有的债券基金，"我老伴帮女儿管钱，天天盯着报纸看，去年他买的基金亏了一半多，把他急得。我买的这些，看着不动，慢慢就涨起来，后来才知道我老伴折腾的那些是股票基金，我的退休金都存在债券基金里。"
尹阿姨现在还不明白老伴买的股票基金与自己持有的债券基金有什么区别，但她很清楚这才是自己能承受的投资。有人研究过投资与睡眠质量之间的相关性-也许无稽，但如果你选了让自己提心吊胆的基金种类，无异于取缔了通往快乐理财的道路。
如果彼得·林奇看到这样一张成绩单，也许会大跌眼镜：从2005年到现在的四年中，债券型基金的业绩并不亚于成熟市场上权益类投资的水平。根据天相投顾的统计，2005年有记录的九只债券型基金平均净值增长率为8.46%，2006年、2007年分别达到11.08%和22.68%。2008年二十二只纯债型基金格外亮眼，让持有人平均赚到了7.75%。过去四年中，债券市场跟随着宏观经济上下起伏，为什么一些债券基金还能表现优异？
这得益于债券基金的"多点盈利"设计。一般而言，一级债基主要投资于固定收益类金融工具，包括国债、企业债，不少债券基金的产品设计允许它们参与一级市场的新股申购，或者可转债，一些增强债券基金(二级债基)更能部分投资于股票市场。债券与股票存在替代性，在相对可预测的宏观经济下，债券基金的获利渠道更加广泛，在乏善可陈的2007年债券市场，我们随处可见高达20%的一级债基，盖因打新股的"非主流"赢利通路。今年以来(截至2月17日)，债券基金收益排行榜中靠前的主要是二级债基(或增强债券基金)，逐步火热的股票市场带旺了这些基金的"非固定收益"。
债券市场机会不再？
这恰恰说明另一个问题，债券基金的"主业"目前不容乐观。去年年底有人扬言始于2008年9月初的那一波债券牛市来得太快太猛，难免后继无力。果然，纯债基金在2009年的业绩都遭遇了0.63%的下跌，债券市场的风光已慢慢被掉转船头的股市掩盖。这是否意味着目前的债券基金没有机会？
宏观基本面决定债市长期运行方向，华安现任富利基金经理、拟任强债基金经理黄勤认为可以从宏观经济中找到答案。上半年由于CPI为负的概率较大、公开市场资金集中到期流动性宽裕，市场利率仍有一定下降空间，这是债券基金跟随宏观经济律动的主要盈利模式。而随着低利率环境下的企业债收益率的吸引力上升，信用类产品或将成为债券基金盈利的另一端。随着股票市场逐渐转暖，一级债基也可以使出"打新股"法宝，二级债基则能从中直接获益。
据华安相关人士介绍，正是因为看重二级债基(强债基金)攻守兼备的特性，华安将于近期推出一只新的强债基金-华安强化收益。据记者了解，该基金投资收益和风险低于股票基金、混合基金，略高于货币市场基金、纯债基金、一级债基。"这只基金为追求低风险的稳健投资者提供了一个更进取的选择。"华安基金市场部人员如此解释。
培养你的基金组合
德圣基金研究中心江赛春认为：从市场预期来看，偏股基金业绩复苏的可能性较大，但从基金组合的风险承受能力考虑，高风险的基金品种依然谨慎持有为好。"债券类基金的收益预期将会明显低于2008年的表现，"江赛春介绍，"今年债券货币类基金由于市场的原因，虽然不会像过去的一年那样取得更高的收益，但仍然会体现出低风险的特点，基金收益也会维持5%上下。"
2009年将是机会和风险并存的一年，也是更加考验基金投资能力的一年。理财专家介绍：积极型投资者可以将偏股基金的配置比例在50%-80%的范围内波动，债券基金在20%-50%之间；稳健型投资者的债券基金投资在60%-70%之间；而保守型投资者，则偏股基金配置比例不超过30%，保持整个组合的收益性与安全性平衡。
进可攻，退可守，不仅是债券基金的特性，也是一个良好的基金组合的表征。有人说，攸关人生成功与失败的无非是四个字：攻、守、进、退。如果你把握了何时当"进"、当"攻"，何时当"退"、当"守"，即如果你掌握了"攻守进退"的学问，也就把握了中国传统的智谋文化中事关人生成功的诀窍。
