天下第二之银河行业优选：善于自省是取胜法宝
发布: 2011-9-30 10:36 | 编辑: 来源： | 摘自 < | 查看: 518次
一战成名天下知。由美女陈欣担纲投资经理之一的银河行业优选，2010年度收益在公募股票型基金中排名第二，30.59%的总收益，足以傲视群英。
一战成名天下知。年末岁首，陈欣的大名在业界几乎无人不晓。由她担纲投资经理之一的银河行业优选，2010年度收益在公募股票型基金中排名第二，30.59%的总收益，足以傲视群英，再加上美女的标签，益发引人关注。
一年与十年
2009年公司的一纸公告，将陈欣推至银河行业优选前台，严格的核算，其任职基金经理的时间不过刚刚一年。一年之内就获得如此成绩，足以令人艳羡。
如果继续细考较，银河行业优选的问世时间也不过仅仅一年多，相比于众多同类产品，可谓是新兵。
年轻 的经理、 年轻 的产品，但却获得了骄人业绩，是幸运？是偶然？
在好买基金研究中心看来，绝不应该将成绩归功于运气。 把握住了中小盘股，且在四季度参与大盘股反弹行情并及时获利了结 的成功操作，看似简单，实则不易。
实际上，从陈欣2002年11月加入银河基金算起，已经八年，在证券行业的全部经历，已有十年。在银河，陈欣是从行业研究员、高级研究员、基金经理助理一步一步走到今天，十年磨剑，方换得一年吐艳。
好产品的背后必定有一个好团队的观点，在银河行业优选的身上得到验证。虽然陈欣担任经理的时间不长，但该产品的另一个基金经理却是银河基金公司的研究总监王忠波。
王的扶持，被外界视为该基金业绩表现良好的主因之一，但在2010年10月份，王忠波从公司离职，成胜先生成为该基金的另一名投资经理，延续双基金经理制度。
尽管在2010年四季度初出现人员变动，但从目前的产品表现来看，并未造成大的影响，四季度，银河行业优选净值依然保持上扬态势，累计净值从1.418元增至1.572元。
在银河基金的答复中， 稳定有效的投研团队 被列为该基金表现良好的第一因素。事实上，银河基金公司的研究实力也的确一直为业内称道，从绝对性指标来看，研究员的行业组合能够持续大幅战胜指数。
而投研之所以表现出色，和公司的战略以及管理机制分不开，重视投研、内部相马、植根于研究部的基金经理，顺畅的沟通，使得研究成果能够比较顺利地转化为投资行动。
找不足，善反省
翻阅银河行业优选的季度报告，最深的一个印象是， 但 字出现的频率极高。 在创业板和次新股方面，虽然前期通过重点投资获得了一定的超额收益，但后期操作相对谨慎，未能充分享受这轮创业板行情 (摘自该基金2010年1季报)、 但周期股尤其是资源股经过股价的大幅下调，其相对估值处于低位，部分品种仍然具有持续的竞争力和成长性，值得关注。未来另一个工作重点则是投资的精细化 (摘自该基金2010年2季报)、 但后期对解禁的压力考虑不足，风格切换下影响了基金的收益水平 (摘自该基金2010年3季报)、 但面临资源股大行情时，仓位能动性弱，加仓也不够坚决，未来应更加灵活 (摘自该基金2010年4季报)。
事实上，该基金在2010年2季度基于对市场趋弱的判断，仓位维持在较低水平，并通过减持相关个股回避了欧元区经济恶化带来的不利影响，在同类型基金中跌幅较浅；在4季度，抓住了周期类股票的一波涨势，通过阶段性的操作和高点的及时获利了结，获得了较高的收益。
但 字背后，体现的是看差距、找不足。 吾日三省身 的第一省，就是 为人谋而不忠乎 (替人谋事有没有不尽心尽力的地方)。
作为基金管理人，其实就是在替基民打理钱财，时时反思是否尽心尽力大有必要，以此来衡量，银河行业优选至少做到了一部分，虽然或许并非十全十美，百分之百。
不够十全十美之处，还在于该基金并未经历过完整的牛熊市，此外，更换经理在短期内虽未有明显影响，但长期表现，仍需观察。
一个人的视力本有两种功能：一个是向外去，无限宽广的拓展世界；另一个是向内来，无限深刻的发现内心。但是我们的眼睛总是看外界太多，看心灵太少。 《论语心得》中，于丹如是而言。善于多向内看的银河行业优选，依旧值得关注。
