危机算什么？三大战略提升投资价值
发布: 2009-4-10 09:10 | 编辑: admin | 查看: 518次
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无论危机是第二波抑或第三波，我们依然得生活，得消费。钱包不够鼓？面临失业压力？对未来没信心？金融危机对我们每个人来说，最直接的感受恐怕就是增添了不少对于“钱”的担心，此时，如何能让资产保值、增值就显得更为迫切。那么，股票、基金、银行理财产品哪个更有投资价值？是否该加入炒楼、炒金大军，还是老老实实地攒着人民币吃利息过日子？
策略1
股市VS房地产投资
股市篇
目前点位进入高风险区域
麦延东：虽然股市的前景可能会较为乐观，但需留意的是2009年开年以来，上证指数已经从1844点上升至2400点之上，涨幅达30%，平均市盈率达到19倍，也是目前全球的最高水平，因此存在较大的获利出逃的可能(不排除如大小非等低成本的筹码大批量套现等可能)；另一方面，从技术角度看也面临2500点附近年线的压力。因此，从目前的点位情况来看，似乎并不适合马上直接进入股市投资。
看好建筑板块及相关产业
陈柏楠：由于金融的敏感反应会先走半年，所以我认为中国经济在今年的四五月份会处于回暖通道中，到第四季度、最晚明年第二季度前复苏，甚至带动外围市场前进也不奇怪。我看好建筑板块及其相关的产业，比如材料、水泥、钢材、铁路等。目前看来，外围市场的低迷令扩大外需来复苏的可能性变得渺茫，所以要保持经济增长，最现实做法便是刺激内需复苏。
房地产篇
购房寻求租金回报可入市
黎文江：3月份，广州十区楼市成交了9000多套，而2月份是5000多套，到五一之前，大概总共有3万多套新房可售。现在广州的楼价相对是比较平稳的，下调的空间不大，周边的小额成交比中心区域好。如果有闲钱，在这个时候可以进行楼市投资，并通过购房出租获得回报，因为最近出租的回报率可以达到3.5%-4.5%左右(按揭贷款的除外)。但如果是投资炒楼，则还是有一定风险。
调整有限，炒楼风险仍大
麦延东：近期各地楼市都出现一定回暖，也吸引了不少投资意愿的提升。在广州本地市场，市民可能都能觉察得到，中心区域内的楼价，跌幅可能是感觉不到的情况(不到20%的幅度，绝非官方所公布的从1.3万到1.4万元均价降到低于9000元的水平)，跌幅大的只是花都、从化等地的远郊盘。
假设在此时以20万元作为30%首付款，投资市中心区的约50-60平方米的中小户型(单价约12000元/平方米，总价约70万元)，并选择尽量长的时间来按揭贷款(30年，贷款50万，享受贷款利率下浮30%)，则需月供款2400元左右。此房出租，租金收入可能与月供款大致相抵。如楼价能上涨30%，出售该房屋，20万元的投资就能有近一倍的回报。这里也就需对楼价上涨30%的时间作出一个预期，若5年能达到这个水平，则年化回报率可达15%的水平，若10年才达到，则年化回报率未达到7%。同时上述投资的估算是出于经济形势的稳定及租赁市场平稳的假设，若经济形势恶化可能会令楼市再次下滑，波及到租赁市场也将出现萎缩，那将会增加投资的负担，因此房产投资也是面临较大风险。
最让人担心的依然是通缩
王燕鸣：珠三角的房地产市场是我国最市场化的房市，消费心理及供求关系的敏感度是先知型的，所以去年房价跌的时候，广州、深圳的房价跌幅最大也最快。所以近期房市回暖是对中国经济保持发展的积极反应，从市场消费心理看，未来房价再涨30%都是有可能的。但后市的房价走势是有争议的，一方面是管理层对通胀之后对通缩的防范、处理有争议，一方面消费者对经济形势的判断有争议。尽管国家经济明显地止跌回暖，市场消费心态也逐步平稳，但最让人担心的依然是通货紧缩。
策略2
股市VS银行理财产品
银行理财产品变保守
麦延东：2008年以来银行因应市场的变化，所推出的理财产品也都趋向保守，更多的是推出预期收益确定的产品，同时期限也趋于短期化。
由于国内利率的下调，票据类的产品收益也跟随下降，对于投资者来说可能收益率过低而缺乏吸引力，但对于资金短期闲置的人士仍是不错的选择。而另外的信托贷款类的产品，尽管预期收益率也比利息下调前有所下降，但目前一年期的产品平均预期收益率仍可达3%-4%，两年期的产品可达5%-6%的水平，(相比一年定期利率2.25%，二年定期利率2.79%还是有一定的差距，同时风险不高)对于风险承受能力较低的投资者是较佳的选择。同时，由于这些产品的期限相对较短，也为处于观望阶段的激进投资者提供了暂时性的选择，在一定程度上降低了他们观望的成本。
保本之后再浮动收益
陈柏轩：自从2009年股市逐渐回暖后，商业银行最近纷纷推出与股指、基金为挂钩标的的保本浮动收益的结构性理财产品。在金融危机第二波袭来之际，这种保本型的理财产品收益率高、风险为零，是稳健投资者实行资产配置的较佳选择。对于普通的银行理财产品的固定年化收益率而言，保本浮动收益的结构性理财产品能够从股市、基金市场上扬中获得较高的回报。
策略3
黄金VS外汇
三季度再介入金市
夏阳：最近金价波动较大，黄金长期走势不明朗。短期投资者不适宜此时投入黄金市场，国内长期投资者买入“纸黄金”较为适宜。由于经济危机第二波的来临，黄金受地方的影响大，各项因素不明朗，投资者要找好介入点，在2009年第三季度较好。
看好黄金后市走势
谭剑雄：近期而言，黄金不会有太大的上涨趋势。主要是因为通过对金市历史数据的观察，每年的第二季度黄金交易都相对平淡，周期性的因素会对金市带来一定的压力。同时，近日有消息说IMF组织正计划放出一定的黄金储备以缓解国际黄金储备的需求，金价也因而有供求上的压力。
近期金价已攀至900多美元/盎司，但我们看到它一旦出现回调——比如前些天跌到800多美元/盎司的时候，市场马上会有力量将其扶起，这说明大多数投资者都认为，在900多美元/盎司的位置购入可以接受，并且是可以盈利的。金市的信心很充分，所以我认为尽管第二季度会出现一系列的调整，到第三季度的时候会反弹回攀，高点在1070美元/盎司。
还是人民币最稳妥
夏阳：由于人民币升值的潜力很大，中国经济比周边地区复苏的速度较快，因此建议普通的投资者持有人民币，风险相对较小。如果要持有外汇，目前欧元与美元汇率为1∶1.33左右，在美国率先发生经济危机“第二波”的时候，也就是2009年二三季度期间，欧元兑美元有望突破1.6，因此，如果投资者想持有外汇，可以在第三季度前持有欧元，而在第三季度后，当欧元兑美元突破1.6之后，投资者可以抛掉欧元，持有美元。
