创投炒股样本：红塔创新7笔投资最高收益22倍
发布: 2009-5-18 12:01 | 编辑: 小编 | 摘自 sina | 查看: 1018次
本报记者 雷李平 深圳报道
投资大族激光获利22倍
实际上，达安基因只是红塔创新众多投资中的一个比较成功的案例，红塔创新在大族激光(002008.SZ)获得投资收益更加惊人。
据《经济观察报》2004年报道，2001年9月，大族激光进行股份制改造并展开第二轮融资时，红塔创新出资1000多万元介入，持股640万股，占总股本5.98%。经过多次分红送股，持股增至2591.36万股，目前市值为2.306亿元，不考虑现金分红，其投资收益率高达2206.31%。
红塔创新先后介入的7家上市公司中，大族激光带来的收益率最高，也成为从未减持的两家上市公司之一。
2005年12月8日，红塔创新通过拍卖以900万元获得江苏宏宝(002072.SZ)610.5万股，占总股本的8.4%。至今红塔创新的持股市值已接近4853.5万元，扣除现金分红的投资收益率为439.3%。
2003年5月，作为发起人介入贵研铂业(600459.SH)，红塔创新持股230万股，根据2.68%持股比例，折合出资350万元。经过股改及分红送股，截至去年底，红塔创新持股217.64万股，占比1.95%。贵研铂业今年一季报显示，红塔创新持有160万股，减少57.64万股，市值减少约1152.8万元。加上现有持股市值约3219.2万元，红塔创新扣除现金分红的投资收益率约1149.09%。
烟台冰轮(000811.SZ)是红塔创新投入金额最大的上市公司。2006年4月，以8900万元受让3507.5326万股，持股比例为16.61%。经2006年股改送股，2007年底持股2913.6万股，其中流通股876.9万股。去年一季度末，持有流通股变更为785万股，这意味着，红塔创新减持91.9万股，套现约1470.4万元。
去年底，红塔创新持有烟台冰轮流通股1661.9万股，今年一季度末，持有流通股变为1641万股，今年前三月，红塔创新减持20.9万股，套现约188，1万元。
至此，红塔创新共持有烟台冰轮2800.8万股，占比16%。两次减持共套现约1658.5万元，加上3.11亿元的最新持股市值，红塔创新的投资收益率约268.58%，在投资金额明确的上市公司中是最低的。
登海种业(002014.SZ)和建发股份(600153.SH)则是红塔创新介入并已退出的两家上市公司。
由于公开资料无法查及初始投资金额，按红塔创新其他五家公司的2.4元/股初始持股成本估算，2000年9月，持有登海种业60.28万股出资金额约145万元；2004年6月，持有建发股份169.8万股流通股的成本约400万元。
红塔创新2007年二季度退出登海种业时，套现金额约1645万元，投资收益率近1034.8%。从2004年三季度减持44.3万股，到2006年四季度退出，红塔创新在建发股份获得投资总收入约1369万元，估算投资收益率为242.25%。若初始投资确定为400万元，则建发股份是红塔创新收益最低的一次投资。
减持在上升通道
上述4家有过减持行为的上市公司，同样可以发现红塔创新高位套现或退出的投资风格。
今年一季度，红塔创新减持贵研铂业，恰逢该股走出低迷，股价由8.52元启动，3月23日最高涨至25.1元，最高涨幅高达194.6%。
去年和今年一季度，烟台冰轮两度遭减持，都集中在底部回升通道。去年一季度，烟台冰轮股价维持在16元平台附近，红塔创新减持完即迎来股价大跳水；今年一季度，烟台冰轮从6元涨到10元，涨幅达66.7%。
无独有偶，2007年二季度，红塔创新从登海种业退出，正好是该股从8元上涨至16元附近的5.30跳水平台前。
红塔创新2006年四季度退出建发股份算是特例。当年11月底，经过数年熊市横盘，建发股份终于从5.5元附近启动，到年底成功站上8元。红塔创新此时退出显示其对牛市力度估计不足。其后数月，建发股份继续平稳拉升，2007年9月，该股已涨到次高价30.94元，深度调整后，于2008年3月7日创31.12元最高价。红塔创新错失一笔收益。
2004年投资企业在中小板上市的5年来，红塔创新先后投资的7家上市公司，初始投入金额总计1.245亿元，初始持股5178.58万股，减持套现约8586.37万元，目前仍持有6732.66万股，市值达7.17亿元，不计算现金分红的情况下，总投资收益高达568%。实际上，减持套现已收回2/3的投资成本，目前，7.47亿元的市值有6.78亿元为净利润。
总体上，作为风险投资性质的创投资本，红塔创新近10年来运作可谓成功，而其对不同项目采取的不同策略，以及不断减持套现和逐步退出过程中，体现的投资理念和操作手法，在创业板即将开闸之际，对于市场各方，显得尤有借鉴意义。
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