社会责任投资详解
发布: 2009-4-05 09:59 | 编辑: 小编 | 摘自 招宝理财 | 查看: 22918次
对于大部分国内投资者而言，社会责任投资(Socially ResponsibleInvesting，简称SRI)还是个陌生的词汇。日前，兴业基金首度将这一国际流行的投资理念带入中国，推出兴业社会责任投资基金
国内首只社会责任投资(SRI)产品———兴业社会责任投资基金将于本月28日发行。与其他股票型基金最大的不同点在于，除了一般的财务数据、企业发展前景等指标外，兴业社会责任基金还将上市公司的社会责任因素纳入考核投资体系。
风行海外
所谓社会责任投资，就是在选择投资的企业时，不仅关注其财务、业绩方面的表现，同时关注企业社会责任的履行，在传统的选股模式上，增加了对企业环境保护、社会道德以及公共利益等方面的考量，是一种更全面的考察企业的投资方式。除了股票筛选以外，这种投资方式还可以通过股东身份，促使企业在社会责任方面做出更多努力。
据了解，社会责任投资在海外资本市场已经蔚然成风，这一强调财富增长与社会关怀相结合的投资理念，已经被海外投资界广泛认可，并成为重要发展方向。
国外相关数据显示，日本第一只SRI指数MS-SRI，13年(1993-2006年)累计回报率超过TOPIX(东交所指数)将近5倍之多；美国第一个也是最著名的社会责任投资指数———多米尼400社会指数，最初运作的10年(1990年5月1日到2000年4月30日)中，平均年收益率为20.83%，而标准普尔500指数的平均年收益率仅为18.7%。
风格迥异
随着社会责任投资的风行，越来越多的社会责任基金应运而生。然而，由于各个社会责任基金的筛选标准并不完全一致，因此，各只社会责任基金对不同行业的投资态度亦不尽相同。
比如，根据美国2005年201只社会责任筛选基金的调研结果，尽管烟草行业是社会筛选的主要内容，162只基金包含该项筛选，但仍然有39只社会责任基金没有完全规避烟草的投资。酒精、军工等等行业的情况也是如此。
兴业基金研究部总监助理辛曌博士表示，由于发展阶段不同，我国社会责任投资的标准不应该照搬国外。“以环境保护为例，目前，发达国家已经走过以污染环境换取社会发展的阶段，因此，他们提倡低污染，甚至对污染行业不予投资，这符合他们目前的发展阶段。但是，中国仍处于发展中国家，从历史的角度看，不可能要求国内企业一下子在环境保护上做得像西方发达国家那样，所以，在发展的基础上强调环境治理是一个比较现实的选择。”辛曌表示。“因此，我国社会投资基金风格也将完全迥异于国外同类基金。”
精选个股
作为国内首只社会责任投资(SRI)产品，兴业社会责任基金不是一个专注于某一项具体社会责任的专门基金，而是一个强调更广泛意义的社会责任基金，需要强调的是社会责任的整体排名。
基金经理刘兆洋透露，为了更好地兼顾经济效益和社会责任，兴业社会责任基金有着自己独特的选股标准，将通过“兴业社会责任四维选股模型”来精选股票。
具体而言，“四维”就是经济责任、持续发展责任、法律责任、道德责任。经济责任指公司生产、盈利、满足消费需求的责任；持续发展责任指保证企业与社会持续发展的责任；法律责任指公司履行法律法规各项义务的责任；道德责任指公司满足社会准则、规范和价值观、回报社会的责任。
谈及重点关注的行业和板块，刘兆洋介绍说，兴业社会责任基金将采用消极筛选法和积极筛选法两种方法，低配或规避在环保、公益、创新等方面具有较差责任表现的行业；超配或寻求环保、公益、创新等方面具有较好责任表现的行业。对于某些社会责任指标出现问题尤其是严重社会问题的企业，则将不予投资。
