格上
理财导读：考虑到阳光
私募行业
投资策略众多、私募机构管理规模从几千万到上百亿，把不同策略、不同管理规模的基金放在一起统一排名有失科学性，因此，格上理财研究中心针对
中国阳光私募行业的发展现状，对阳光私募基金和私募机构进行了科学的分类，在分类的基础上进行排名。
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J m 一、中国阳光私募发展现状
"k-p a:RC"`]f3p0k:e7yOxLq }0 阳光私募行业自2007年以来发展迅速。格上理财根据已知的发行规模统计，截止至2013年12月，阳光私募行业运行的基金数量共计2472只，管理资金总规模已达到3017亿元人民币。全国已迅速成长出977家阳光私募机构（不包括信托公司、银行以及证券公司），北京、上海、广州、深圳这几个地区在行业中占绝对的主导地位，占据所有私募公司的75%。
y0N:No.p0X$a6M(pJ,N(o)E0招宝财讯 ?U)h-]DF 投资策略方面，如果说2012年是创新策略的萌芽期，那2013年就是创新类策略的绽放期。随着对冲工具的增多，股票多空策略、市场中性策略、宏观对冲策略、CTA策略等多种投资策略百花齐放。尤其是2013年股票多空对冲策略的基金占比为21%，已经成为继股票做多的第二大投资策略。2013年成为阳光私募行业名副其实的对冲元年，阳光私募基金正在向真正意义上的"对冲基金"逐渐靠拢。另外，主题型基金（包括事件驱动基金，如定向增发，并购重组等以及行业基金）与商品期货基金的比例较去年也明显增加。
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^O:T0 考虑到阳光私募行业投资策略众多、私募机构管理规模从几千万到上百亿，把不同策略、不同管理规模的基金放在一起统一排名有失科学性，因此，格上理财研究中心针对中国阳光私募行业的发展现状，对阳光私募基金和私募机构进行了科学的分类，在分类的基础上进行排名。
sE*Ac;_ Tg)^0招宝财讯vbT4J| 二、阳光私募基金年度排名招宝财讯IrT U | c;p!E |
H"D.d x&M g6Uz;k0 2013年，股票类阳光私募基金的平均收益率为12.24%，超越沪深300指数19.89%。期货类基金收益最高（铖功程序化基金2013年收益528.18%），业绩分化也最大（首尾相差591.20%）。债券类基金收益最低，业绩分化也最小。
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L;L l6YaX;f 各类基金收益比较招宝财讯M7`_J A P eH
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招宝财讯"?#A6XV$Xa]i 为了更加客观的比较各阳光私募基金2013年度的业绩表现，格上理财将按照不同投资策略、资产管理规模进行多维度收益排名。招宝财讯~%w+gWmc
Tk7A+[ ]U5F h Q0 （一）按投资策略分类
+LvTA&R%kv ]S0招宝财讯 x\ cQv1F/k 2013年度收益前十（股票类策略）招宝财讯-A:h A.I`j]? d
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*Y I$L^3h1X0Te$]"{,_0招宝财讯 il:}2C u 注：本排名仅统计最新净值日晚于2013年12月15日的非结构化股票类基金。
;h m{4q;`&f:]3b0h Y%QO rY0 来源：格上理财研究中心
O2R'C!P ^ @08r N&PL}6E0 2013年度收益前十（债券类策略）
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招宝财讯0u4l ?!\(w4w!~I7J.A1gP7L;u ZLT P0招宝财讯 | ~mw\ 注：本排名仅统计有明确投资顾问、最新净值日晚于2013年12月15日的债券类基金。招宝财讯%}D \ X6hPeX
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)P ]-^ cl%B0 来源：格上理财研究中心招宝财讯/f[$i;o"i6PXC,~ ]Z c
招宝财讯5n N m f b G$v,V$H,b 2013年度收益前十（期货类策略）
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Ak.W;A 注：本排名仅统计有明确投资顾问、最新净值日晚于2013年12月15日的期货类基金。
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{2d%F1C6W0招宝财讯(xe)zQ:l/LBSF 2013年度收益冠军（市场中性策略）招宝财讯G@"[/d4JK%G
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i0{^&x3]aboJ0招宝财讯6B;v$|x]k 来源：格上理财研究中心招宝财讯i5Vze,U
+PWi!c9LBj0 2013年度收益冠军（宏观对冲策略）
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R)L.}O V1E0ok w0|2T;lV b0V0 来源：格上理财研究中心
y8V2W9}N lP,d|1s03]GIli*?.T'K0 （二）按资产管理规模分类
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`f:h]0 资产管理规模对基金业绩的影响不可忽视。大规模基金对资金运作能力、行业配置要求较高，基金经理的精力消耗较大。大规模基金的基金经理多具备较深的投资经验，在行业中地位较高，其管理资产的高规模，也正体现出投资者对其投资能力的认可。小规模基金则相对灵活，流动性风险较低。由于资金体量小，基金业绩与所持个股的相关性更高，对个股调研能力要求也更高，倘若其公司投研团队实力尚浅，可能面临较大的投资风险。格上理财将阳光私募公司的资产管理规模分为三类：大规模（30亿以上）、中规模（10-30亿）、小规模（10亿以下），并分类进行基金的年度业绩比较。招宝财讯&a7V/a~6Kq
招宝财讯Y&udI W [#u 2013年度收益前十（大规模公司）招宝财讯 NC0al
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招宝财讯x X,bK%b(^S B 每家阳光私募基金公司仅保留一只收益最高的基金。
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b,QUq5z/|@8? A03P-x T4o(^V.nO4p$_C0 来源：格上理财研究中心招宝财讯JJn'e0V*qC tb|i
$W(Yge4V0 2013年度收益前十（中规模公司）招宝财讯n;E{ C7tA:j
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] bTX X_+@ Ge0RV2~-sWm N*\+tR0 注：本排名仅统计最新净值日晚于2013年12月15日的基金。招宝财讯[k7aC.en
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d:`+b:E%_5b0 每家阳光私募基金公司仅保留一只收益最高的基金。招宝财讯'd gx1f8H
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招宝财讯 cO+}5w.[%^ k u d%Xo 2013年度收益前十（小规模公司）招宝财讯+b^-UL0z
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