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理财导读：考虑到阳光
私募行业
投资策略众多、私募机构管理规模从几千万到上百亿，把不同策略、不同管理规模的基金放在一起统一排名有失科学性，因此，格上理财研究中心针对
中国阳光私募行业的发展现状，对阳光私募基金和私募机构进行了科学的分类，在分类的基础上进行排名。
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Ta 一、中国阳光私募发展现状
jr'}:gq'u;Fo9v0招宝财讯"D j'k#rS|${ Dp 阳光私募行业自2007年以来发展迅速。格上理财根据已知的发行规模统计，截止至2013年12月，阳光私募行业运行的基金数量共计2472只，管理资金总规模已达到3017亿元人民币。全国已迅速成长出977家阳光私募机构（不包括信托公司、银行以及证券公司），北京、上海、广州、深圳这几个地区在行业中占绝对的主导地位，占据所有私募公司的75%。招宝财讯t+KJT8rCr)E|
#X/u_ j4B,jq.|0 投资策略方面，如果说2012年是创新策略的萌芽期，那2013年就是创新类策略的绽放期。随着对冲工具的增多，股票多空策略、市场中性策略、宏观对冲策略、CTA策略等多种投资策略百花齐放。尤其是2013年股票多空对冲策略的基金占比为21%，已经成为继股票做多的第二大投资策略。2013年成为阳光私募行业名副其实的对冲元年，阳光私募基金正在向真正意义上的"对冲基金"逐渐靠拢。另外，主题型基金（包括事件驱动基金，如定向增发，并购重组等以及行业基金）与商品期货基金的比例较去年也明显增加。
0w G:rmV^D v0招宝财讯|(r]9x2{ Q 考虑到阳光私募行业投资策略众多、私募机构管理规模从几千万到上百亿，把不同策略、不同管理规模的基金放在一起统一排名有失科学性，因此，格上理财研究中心针对中国阳光私募行业的发展现状，对阳光私募基金和私募机构进行了科学的分类，在分类的基础上进行排名。
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w#|0招宝财讯s+` XJlp(H 二、阳光私募基金年度排名
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y*P w0;na9H {3HUW l0 2013年，股票类阳光私募基金的平均收益率为12.24%，超越沪深300指数19.89%。期货类基金收益最高（铖功程序化基金2013年收益528.18%），业绩分化也最大（首尾相差591.20%）。债券类基金收益最低，业绩分化也最小。
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c,x|'Hl9r0z ` h@Ak uC6n0 各类基金收益比较招宝财讯r ]W(n w$i
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gH'r+n*U0招宝财讯qWn Ic A5v#Q7eh 为了更加客观的比较各阳光私募基金2013年度的业绩表现，格上理财将按照不同投资策略、资产管理规模进行多维度收益排名。
m6C _kk:e {r0!Y RW6}:E w$hP0 （一）按投资策略分类招宝财讯$F7YNQ M.k L
-i.N | Z1Q uE,aID0 2013年度收益前十（股票类策略）招宝财讯/g8O#[(B`L.R
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} s W0 ? HD3c7WSL;v0 注：本排名仅统计最新净值日晚于2013年12月15日的非结构化股票类基金。
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dR)Y*T/P(GQ[)[sh0招宝财讯]i2s+O:`/C2J 2013年度收益前十（债券类策略）
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O0招宝财讯1_:[1e?@3K-d0{ 2013年度收益前十（期货类策略）招宝财讯[l*^g'_{
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p5{%~r W(c L_X RH0 来源：格上理财研究中心招宝财讯U9F\ jZe
`z Ej"SE4M0 2013年度收益冠军（市场中性策略）招宝财讯RYx8[&cU u;pd
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`9uWV'g)C0招宝财讯0_?0Ya3`0o%m 2013年度收益冠军（宏观对冲策略）
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招宝财讯V2cC$z)CQ （二）按资产管理规模分类
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F ?(K*X/~e0招宝财讯 J J q p GR r 资产管理规模对基金业绩的影响不可忽视。大规模基金对资金运作能力、行业配置要求较高，基金经理的精力消耗较大。大规模基金的基金经理多具备较深的投资经验，在行业中地位较高，其管理资产的高规模，也正体现出投资者对其投资能力的认可。小规模基金则相对灵活，流动性风险较低。由于资金体量小，基金业绩与所持个股的相关性更高，对个股调研能力要求也更高，倘若其公司投研团队实力尚浅，可能面临较大的投资风险。格上理财将阳光私募公司的资产管理规模分为三类：大规模（30亿以上）、中规模（10-30亿）、小规模（10亿以下），并分类进行基金的年度业绩比较。招宝财讯.jL&O8]z5d g&W#q
招宝财讯0?| SU8I:@9Z_r 2013年度收益前十（大规模公司）
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[Q*BR0招宝财讯#Jy blPLq 注：本排名仅统计最新净值日晚于2013年12月15日的基金。招宝财讯f+Jh%o.Z"?h]
X [ w L F.r1~4g0 每家阳光私募基金公司仅保留一只收益最高的基金。招宝财讯(|abfG%a"D$~8n~"Iw
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(\8e+k6FVn)P%Pwe%f+| J~|0 EH#N[L]0 2013年度收益前十（中规模公司）招宝财讯K&q/Mb5u#u5[-x
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#z"n;P/Q ? G0{V _E&@(K4X0 注：本排名仅统计最新净值日晚于2013年12月15日的基金。
j&Lo4y.u)g0招宝财讯5WZ5\3E&ym_ 每家阳光私募基金公司仅保留一只收益最高的基金。
TlA EM)~"y:a'L%Tj0招宝财讯8\0p7a|q LL%C g 来源：格上理财研究中心
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Qh A W0 2013年度收益前十（小规模公司）招宝财讯 iaP$h:P(l)I
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招宝财讯 _'CM#T8\!? 注：每家阳光私募基金公司仅保留一只收益最高的基金招宝财讯'C/UL Y,fXZ
