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理财导读：考虑到阳光
私募行业
投资策略众多、私募机构管理规模从几千万到上百亿，把不同策略、不同管理规模的基金放在一起统一排名有失科学性，因此，格上理财研究中心针对
中国阳光私募行业的发展现状，对阳光私募基金和私募机构进行了科学的分类，在分类的基础上进行排名。
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q.f WFNr BD0 一、中国阳光私募发展现状招宝财讯y~v1| u}"V6w cP{
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l G0 阳光私募行业自2007年以来发展迅速。格上理财根据已知的发行规模统计，截止至2013年12月，阳光私募行业运行的基金数量共计2472只，管理资金总规模已达到3017亿元人民币。全国已迅速成长出977家阳光私募机构（不包括信托公司、银行以及证券公司），北京、上海、广州、深圳这几个地区在行业中占绝对的主导地位，占据所有私募公司的75%。
!d? z%N,i N@.t9r0招宝财讯*OVQ(y? } 投资策略方面，如果说2012年是创新策略的萌芽期，那2013年就是创新类策略的绽放期。随着对冲工具的增多，股票多空策略、市场中性策略、宏观对冲策略、CTA策略等多种投资策略百花齐放。尤其是2013年股票多空对冲策略的基金占比为21%，已经成为继股票做多的第二大投资策略。2013年成为阳光私募行业名副其实的对冲元年，阳光私募基金正在向真正意义上的"对冲基金"逐渐靠拢。另外，主题型基金（包括事件驱动基金，如定向增发，并购重组等以及行业基金）与商品期货基金的比例较去年也明显增加。
J~4?#JQ8A0~oN @1w#m;D0 考虑到阳光私募行业投资策略众多、私募机构管理规模从几千万到上百亿，把不同策略、不同管理规模的基金放在一起统一排名有失科学性，因此，格上理财研究中心针对中国阳光私募行业的发展现状，对阳光私募基金和私募机构进行了科学的分类，在分类的基础上进行排名。招宝财讯8^v-j9W j x
z9Z;I$?[ X1ir(^0 二、阳光私募基金年度排名招宝财讯LQ%EU-V e(E8L
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[ 2013年，股票类阳光私募基金的平均收益率为12.24%，超越沪深300指数19.89%。期货类基金收益最高（铖功程序化基金2013年收益528.18%），业绩分化也最大（首尾相差591.20%）。债券类基金收益最低，业绩分化也最小。
b {X(z4c:yf0+F|B*{QS tu0 各类基金收益比较招宝财讯 Sl#`1_&u1~"J
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}0P0A kt+F t b0 为了更加客观的比较各阳光私募基金2013年度的业绩表现，格上理财将按照不同投资策略、资产管理规模进行多维度收益排名。
Ga6]?5J"O0i["N3x.^i0 （一）按投资策略分类招宝财讯$o;\ Gzk,n7o P
V@1S(@+s"]0 2013年度收益前十（股票类策略）
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K ]:B)E O |3f t)d0招宝财讯0N1z5|/\];V P
|&bc%} ` f0 注：本排名仅统计最新净值日晚于2013年12月15日的非结构化股票类基金。招宝财讯a*p+jr%U r}O/J
招宝财讯t8UG(]O J/H? 来源：格上理财研究中心招宝财讯s^ Dp6Y#h{!j$S7}
招宝财讯 t2KZ WY:E$b1b)tE 2013年度收益前十（债券类策略）
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S&Ve e z R0招宝财讯g:^1}O-?#M Hyua] `8SI*f0招宝财讯e%F5n GuP#YW 注：本排名仅统计有明确投资顾问、最新净值日晚于2013年12月15日的债券类基金。招宝财讯:FXV7ha
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$C F x:K%o^ H%o0招宝财讯,Wl&MO-A)\l8I*f7C 2013年度收益前十（期货类策略）招宝财讯| h B%s a;e
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招宝财讯1c^0| ^ HM0S6w zJ6VK!T0%F9?!R3BTK7B$X0 注：本排名仅统计有明确投资顾问、最新净值日晚于2013年12月15日的期货类基金。
BO0w&e3h d%x0招宝财讯 ji{Kx 来源：格上理财研究中心
4yS:@$YF%YC0zPr9\+nJ0 2013年度收益冠军（市场中性策略）招宝财讯3{G?e[i2Tm+yni
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xf2N)Aa(X%f0招宝财讯&l%u'Y@ P&_!\vx-uD9vct^w0%E4D_'b ^3H.l[_0 来源：格上理财研究中心招宝财讯3o.E R1A ~ r
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招宝财讯v2_2F*L5\2j 2013年度收益冠军（宏观对冲策略）招宝财讯 G/L5X/T1x'O%MU
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s"M!G8KU0招宝财讯McF8D VA#^lEw,A 来源：格上理财研究中心
:U faW8~h^/cu2J0招宝财讯 @0s#@Q k A np)H6w （二）按资产管理规模分类招宝财讯9G.w+o;J&QUm^
Qg*O4_:I:W7H0 资产管理规模对基金业绩的影响不可忽视。大规模基金对资金运作能力、行业配置要求较高，基金经理的精力消耗较大。大规模基金的基金经理多具备较深的投资经验，在行业中地位较高，其管理资产的高规模，也正体现出投资者对其投资能力的认可。小规模基金则相对灵活，流动性风险较低。由于资金体量小，基金业绩与所持个股的相关性更高，对个股调研能力要求也更高，倘若其公司投研团队实力尚浅，可能面临较大的投资风险。格上理财将阳光私募公司的资产管理规模分为三类：大规模（30亿以上）、中规模（10-30亿）、小规模（10亿以下），并分类进行基金的年度业绩比较。招宝财讯jG
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Z,w(r `0L&V0 2013年度收益前十（大规模公司）
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T#} Ys Cf5g0 注：本排名仅统计最新净值日晚于2013年12月15日的基金。
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M hdw#r;n0 每家阳光私募基金公司仅保留一只收益最高的基金。招宝财讯7[n(Ve4};h
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1UiZO2|0`.n#K2[_#B%h1M0 2013年度收益前十（中规模公司）
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A:k d0 每家阳光私募基金公司仅保留一只收益最高的基金。
P~*K J!z B.NT7d0@Y~1G)P~$f0 来源：格上理财研究中心招宝财讯 rb
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招宝财讯'W w m!B~"Ja 2013年度收益前十（小规模公司）
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